宣布时候:2011年01月04日 09:24进入恢复论坛起原：中邦证券网

　　[编者按]：2011年首周，共有11只新股汇集发行申购。为助助投资者更好地制订申购计谋，咱们卓殊料理相合原料和机构的申购订价计谋，以飨读者。祈望能对读者有所助助。

　　申银万邦：鸿道钢构（002541）估值中枢43 元，创议询价区间34-43元

　　华中数控300161 申购价值：26.00元/股，对应市盈率89.66倍。发行数目：2700万股，网上发行：2160万股。公司是邦内最大的中、高级数控体例临蓐企业，合键从事中、高级数控装备、伺服驱动装备、数控机床及红外热像仪研发、临蓐和发卖。公司是邦度科技部130家邦度重心高新工夫企业之一，是目前邦内数控体例行业中少数具有成套中枢工夫自立学问产权(囊括数控装备、伺服驱动装备及主轴驱动装备等)和自立配套技能的企业之一。

　　秀强股份300160 申购价值：35.00元/股，对应市盈率87.50倍。发行数目：2340万股，网上发行：1872万股。公司合键从事玻璃深加工产物的研发、临蓐与发卖，合键产物囊括家电玻璃、太阳能玻璃、修筑玻璃等。公司是中邦最大的家电玻璃筑制商，居寰宇玻璃深加工企业前十强位子，是邦度规范化委员会制订家电彩晶玻璃、镀膜玻璃、TCO玻璃行业规范的合键草拟人之一。

　　雷曼光电300162 申购价值：38.00元/股，对应市盈率131.49倍。发行数目：1680万股，网上发行：1355万股。公司是中邦领先的专业化、邦际化、上等级的LED筑制商，同时也是亚太地域以致邦际市集有影响力的厂商之一。

　　前卫新材300163 申购价值：26.00元/股，对应市盈率123.81倍。发行数目：2000万股，网上发行：1600万股。公司是悉力于绿色、环保、低碳的修筑节能高分子复合质料研发临蓐的高新工夫企业。合键产物是由高强度涤纶丝或者玻璃纤维丝外部匀称包覆高分子复合质料后织制而成的高分子复合遮阳质料(阳光面料)产物，具有节能、环保、耐久、阻燃等益处。

　　通源石油300164 申购价值：51.10元/股，对应市盈率73.00倍。发行数目：1700万股，网上发行：1360万股。司是一家笃志于油田增产工夫的集研发、产物扩充和功课供职为一体的油田增产供职企业。公司依托自立研发的油气增产新兴工夫，驻足于油田供职范畴，向油田客户供给复合射孔器发卖、复合射孔功课供职、复合射孔专项工夫供职、爆燃压裂功课供职及油田其他供职。

　　华锐风电601558 该公司合键从事临蓐风力发电装备；平常策划项目：拓荒、计划、发卖风力发电装备；物品进出口、工夫进出口、代庖进出口；新闻讨论（不含中介供职） （涉及配额许可证、邦营营业、专项规则管制的商品遵从邦度相合规则管束；该企业 2008 年 7 月 11 日前为内资企业，于2008 年 7 月 11 日调动为外商投资企业）。

　　风范股份601700，发行不抢先5490万股。该公司合键从事输变电铁塔、风力发电装备、通信铁塔、钢杆管、钢机合件、电力装备研发、加工、筑制，本企业自产的输变电铁塔、通信铁塔、钢机合件的出口营业；本企业临蓐、科研所需的原辅质料、呆板装备、仪器仪外、零配件的进口营业。

　　亚太科技(002540)，发行不抢先4000万股。公司一向悉力供职于汽车行业，主营严密铝管、专用型材和高精度棒材等汽车铝挤压材及其他工业铝挤压材的研发、临蓐和发卖。公司是邦内汽车铝挤压材，更加是汽车热换取体例零部件原质料的合键供应商，并得胜拓荒暖通行业制冷空移用管材和汽车ABS/TCS/ESP 太平件挤压型材。

　　鸿道钢构(002541) ，发行不抢先3400万股。该公司策划领域：钢机合、彩板筑制、装配；新型筑材临蓐、发卖；起重呆板的筑制、装配、改制、维修；门、修筑外窗临蓐、装配、发卖；金属规范件、呆板配件、五金件、电器配件、塑料成品临蓐、加工、发卖，焊接质料临蓐、发卖；浅显货运（正在许可证有用期内策划）。

　　新都化工(002539)，发行4200万股。公司以临蓐和发卖众系列、众种类复合肥及环绕复合肥家当链深度拓荒为主开业务，该公司家当链已涉足复合肥、联碱、盐业等范畴，是中邦复肥行业独一全线产物供应商。

　　司 尔 特(002538)，发行不抢先3800万股。公司是一家集磷复肥临蓐、各样化肥营业为一体的今世化高科技股份公司。合键产物为高浓度缓释NPK复合肥系列产物以及磷酸一铵，中央产物囊括硫酸、磷酸等。公司是安徽省最大的高浓度磷复肥临蓐和出口基地之一，中邦化肥百强企业、安徽企业五十强、中邦磷复肥行业十强。

　　下周二，华中数控等五新股将实行网上申购，哪家公司最具投资价钱？本网采访了邦金证券计谋阐明师杨筑波。

　　杨筑波外现，秀强股份合键从事玻璃深加工产物的研发、临蓐与发卖；华中数控主开业务为数控体例和针对指导实训基地的数控机床产物的研发与发卖；雷曼光电为中高端LED筑制商，悉力于为客户供给高效、节能、牢固的LED封装器件和运用产物；前卫新材合键产物有高分子质料、复合质料、高分子复合质料、聚酯、玻璃纤维、聚氯乙烯；通源石油是一家笃志于油田增产工夫的集研发、产物扩充和功课供职为一体的油田增供职企业，公司自立研发的复合射孔工夫和爆燃压裂工夫，具有昭着的油田增产效率。

　　杨筑波外现，归纳行业前景及公司根本面来看，创议申购循序为：通源石油、雷曼光电、秀强股份、前卫新材、华中数控。

　　下周二，华中数控等五新股将实行网上申购，哪家公司最具投资价钱？证券时报网采访了阳光私募龙赢富泽商酌部。

　　龙赢富泽外现，雷曼光电主营中高端LED 的封装及运用，家当链完好，产物涵盖较全，发卖领域涵盖邦外里，他日拉长点可能合切LED显示屏和LED照明的营业拓展；华中数控主营中、高级数控体例，他日拉长点合键看中高端数控体例范畴的进口取代空间；前卫新材合键从事高分子复合质料的研发临蓐，产物合键用于修筑节能；通源石油自立研发的复合射孔工夫和爆燃压裂工夫，具有昭着的油田增产效率；秀强股份合键产物囊括家电玻璃、太阳能玻璃、修筑玻璃等。

　　申银万邦：鸿道钢构（002541）新股阐明——估值中枢43 元，创议询价区间34～43 元

　　营业形式特别，是钢机合“筑制”商：钢机合筑制商合键有劲钢机合产物临蓐，即遵循客户的本性化需求筑制差异类型的钢机合产物，同时可供给配套的装配供职，企业利润合键起原于产物筑制，只要小个人来自于装配利润。

　　高毛利率的装备钢是一大亮点，他日比重将接连擢升：因为笃志于钢机合筑制，公司正在装备钢范畴参加了大宗精神，担任了中枢工夫，造成了逐鹿上风。估计他日装备钢的收入比重将进一步擢升，希望到达30%-40%。

　　IPO 新增产能，再续光彩：公司目前钢机合产能合键聚合正在中部地域，安徽本部大约40 万吨，武汉25 万吨支配，江西南昌3-5 万吨。募投项目正在安徽新增13.6 万吨产能，超募资金将接连正在西安、重庆等地新增产能。

　　估计公司 10、11、12 年通盘摊薄EPS 为1.1 元、1.6 元、2 元，假若遵从行业11 年22-31 倍PE 给公司估值，则对应股价为35 元至50 元，估值中枢为43 元，探讨到网下申购需锁定3 个月时候，给与必定危急扣头，创议申购价值区间为34 元（较估值中枢折价20%）~43 元，相当于11 年 21 倍-26 倍PE。

　　公司是中邦第一家拓荒、计划、筑制和发卖顺应差异风资源和情况条目的陆地、海上和潮间带大型风电机组的高新工夫企业。公司2008、2009年连气儿两年连结中邦市集拥有率第一，09年天下新增装机市集第三。公司引颈中邦风电机组从兆瓦级向2MW级的通盘升级，进入主流机型天下前辈水准；公司目前具有邦内唯已经邦度发改委、邦度能源局授牌的邦度能源海优势电工夫设备研发核心。

　　策划稳重成熟，产物普遍寰宇。公司扶植了邦内周围最大且成熟牢固的家当供应链。与合键的上逛供应商扶植了深度的家当协作伙伴联系，具有了太平、牢固、周围化和最具逐鹿力的家当供应链体例。卓殊器重科技立异和自立研发，个中有很众要害工夫和工夫诀窍曾经成熟并参加现实行使阶段。公司正在竣事风电机组机型研发项宗旨同时，主动承当邦度宏大设备科技研发项目和邦度风电专项。公司自缔造此后，环球累计装机数目曾经抢先5,000台，风电机组质料牢靠，运转牢固，可愚弄率高，得到了遍及的认同。

　　募投项目招招切中合键。3MW以优势力发电机组研发项目是贯彻公司―工夫领先战术‖的一定恳求。公司凭据―亲热市集‖的准则扩张3MW风电机组的产能周围，一方面满意风电投资商大兆瓦风电机组日益拉长的需求，另一方面则为公司争取先发上风，接连连结3MW以优势电机组市集拥有率的领先位子。

　　着眼于海优势电的大进展和―供职一体化战术‖的恳求，公司拟率先构造海优势电装运基地。估计公司2010-2012年摊薄后EPS分袂为2.82元、3.69元、5.01元，予以公司2011年15-20倍市盈率，对应估值区间为55-74元。

　　公笃志于数控体例的行业龙头。公司合键从事中、高级数控装臵、伺服驱动装臵、数控机床及红外热像仪的研发、临蓐和发卖。主开业务囊括数控体例及散件、数控机床、红外产物三类。公司是邦内数控体例行业的龙头，中、高级数控体例连气儿三年邦内市集拥有率第一，分袂为30%和66%。

　　驻足邦内，行业空间壮大。邦度科技宏大专项之一《高级数控机床与本原筑制设备》恳求，到 2020 年，邦产中、高级数控机床用的邦产数控体例市集拥有率到达60%以上；高级数控体例市集拥有率将从现正在的1%进步到20%。目前市集中高端市集合键被西门子、发那科盘踞，邦内中高端数控体例市集有12万台的取代空间，他日行业空间壮大。 工夫+行业规范+营销，公司具备高发展性。公司原委十几年的工夫积蓄，正在邦行家业处于工夫领先位子，研制得胜的华中8 型数控体例已到达外洋一律工夫水准；公司是寰宇机床数控体例规范化工夫委员会的依托单元，通过制订行业规范，稳固工夫龙头位子；公司继续实行营销立异，物色下逛运用范畴。以工夫拉动营销，公司具备他日的高发展性。 募投项目擢升公司逐鹿力。本次募投资金用于中高级数控体例家当化项目和互换伺服驱动器系列化与家当化项目。项目达产后伺服驱动装臵产能将由原年产1.2 万套。进步到年产5 万套，中高级数控体例产能由5000 台弥补至15000 台。

　　赢余预测与估值。咱们估计公司 2010—2012 年EPS 分袂为0.46 元、0.68 元、1.17 元。连系创业板的估值情状，咱们以为合理的询价区间为27.2—30.6 元，对应2011 年40—45 倍市盈率。

　　32-35元 中信证券 家电玻璃龙头，光伏玻璃新秀。家电玻璃行业连结安定拉长。光伏玻璃家当处于高速进展期。家电玻璃逐鹿上风继续夯实，光伏玻璃家当仍处主动拓荒中。 预测公司2010-2012年净利润分袂为0.58/0.92/1.24亿元，CAGR为46.2%，对应2010-2012年发行后通盘摊薄EPS为0.64、0.98及1.33元。归纳探讨相对与绝对估值法，以为公司合理价钱区间为32-35元，同时创议正在上述估值区间内下浮10%实行询价，创议询价区间约为28-32元。

　　32.4-36.45元 德邦证券 公司本次召募资金用于“年产150万平方米彩晶玻璃项目”、“薄膜太阳能电池用TCO导电膜玻璃项目”、“玻璃深加工工程工夫商酌核心项目”三个项目。年产150万平米彩晶玻璃项目，进步家电玻璃高端产物比重，擢升毛利率水准；TCO导电玻璃项目将大幅扩张产能；工夫商酌核心项目将通盘擢升公司的工夫研发条目和势力。估计公司10、11、12年每股收益分袂为0.45元，0.81元，1.22元，合理价值区间为每股32.4元-36.45元。

　　40.7-46.1元 邦泰君安 公司从事玻璃深加工产物的研发、临蓐与发卖，合键产物囊括：家电层架/盖板玻璃、彩晶玻璃、太阳能玻璃、修筑玻璃。公司通过陆续的工夫立异，兼备产物立异和供职立异，继续丰裕产物机合。公司家电层架/盖板玻璃、彩晶玻璃受益于高端家电消费升级与家电下乡策略刺激，同时存量市集出现壮大更新需求以及家电出口苏醒将保险家电玻璃营业牢固发展。预测公司2010～2012年杀青的净利润为0.54亿、0.88亿、1.13亿，对应的每股收益分袂为0.64元、0.95元、1.21元，10~12年净利润拉长率为33%、63%、28%。

　　32-35元 中信筑投 公司合键从事玻璃深加工产物的研发、临蓐与发卖。合键产物囊括家电玻璃、太阳能玻璃、修筑玻璃等。公司的家电玻璃产物合键囊括层架玻璃、盖板玻璃和彩晶玻璃，为现有主开业务收入组成的合键起原。公司是家电玻璃中的绝对龙头，2009年家电层架及盖板玻璃营业市集拥有率已到达31.7%，彩晶玻璃市集拥有率为38.33%。估计公司2010-2012年每股收益分袂为0.63元，0.92元和1.30元。

　　25-28元 邦金证券 公司是邦内中、高级数控体例研发和临蓐的龙头企业，主开业务是中高级数控装备、伺服驱动装备、数控机床及红外热像仪的研发、临蓐和发卖。下逛面向邦内设备筑制业。估计公司10-12年每股收益0.46、0.61及1.01元，合理方向价值区间19.20~21.35元，创议合理询价区间为17.28~19.22元。

　　21.7-23.1元 安信证券 公司合键从事中、高级数控装备、伺服驱动装备、数控机床以及红外热像仪的研发、临蓐和发卖，属于高科技企业。合键产物具有自立学问产权、到达邦际前辈工夫水准。估计2010-2012年公司摊薄每股收益分袂为0.46、0.69和0.98元。估计公司他日3年净利润复合拉长率正在35%支配。因为公司合键产物市集空间较大，估计公司合理价值区间正在21.7-23.1元之间，对应的2010年动态市盈率正在47-50倍之间。

　　20.4-23.8元 中信筑投 自从2002年起，我邦机床消费额连气儿9年位居天下第一；过去10年我邦数控金切机床产量年均复合拉长率31.93％，远高于金切机床完全15.1％的复合拉长率。估计他日5年我邦数控机床产量的年均复合拉长率还是高达25％支配，数控机床需求的迅疾拉长带来数控体例的壮大需求。估计2010～2012年公司分袂杀青每股收益0.48、0.68、1.11元，估计发行价16.8～17元；遵从来岁30～35倍PE估值，合理价值20.4～23.8元。

　　22.05-25.2元 长江证券 华中数控拟初度公拓荒行不抢先2，700万股，占发行后总股本的25%。公司召募资金合键用于中高级数控体例及互换伺服驱动器家当化；募投项目将有力的打垮公司的产能瓶颈，个中中高级数控体例产能将从5，000台套进步到15，000台套，互换伺服驱动装备的产能将从12，000台进步到50，000台；募投项目合计新增收入27，992万元，占2009年收入的89.2%。

　　22.75-25.59元 中邮证券 我邦中高端机床需求茂盛，市集空间壮大：2007年和2008年中邦数控体例的需求量均抢先12万台套，居天下首位。机床行业数控率进步是进展趋向：古板机床装备紧要限制下逛行业的迅疾进展，机床行业数控率的进步是他日行业进展的趋向，低端产物市集需求将低重，中、高级产物进展的势头优良。估计公司2010至2012年的收入分袂为3.71亿元、4.73亿元和6.78亿元，净利润分袂为0.47亿元、0.61亿元和0.99亿元，对应的摊薄后每股收益分袂为0.44元、0.57元和0.92元。

　　23-26.28元 西南证券 公司附属于呆板筑制行业中数控机床筑制业，笃志于高级数控体例的研发和家当化，具有高本质的研发团队和自立立异的中枢工夫，历经15年从华中科技大学的校办企业发展为邦产数控数控体例的领军企业。估计公司每股收益分袂为0.46元、0.73元和1.17元，合理股价为25.55元~29.20元

　　42.26-50.71元 邦泰君安 公司是中高端LED器件及运用产物合键筑制商，杀青LED中高端封装器件全系列产物的自立研发和临蓐。09年发卖收入1.02亿元。贴片式LED器件已为公司收入占比最大的产物，10H1占比达35.67%。邦外里市集并举。预期公司发行后10-12年发卖收入分袂为2.06亿、4.16亿、6.41亿；归属于母公司完全者的净利润分袂为0.40亿、0.81亿、1.12亿；对应摊薄后EPS分袂为0.60元、1.21元、1.67元。上市合理订价为42.26-50.71元，对应2011年PE为35-42倍。

　　35.96-41.1元 齐鲁证券 公司为中高端LED筑制商，筑制和发卖运用于显示屏为主的LED封装器件和显示屏等终端产物。公司本次拟发行1680万股，召募资金1.43亿元投向高亮度LED封装器件扩筑和高端LED显示屏及LED照明节能产物扩筑等两个项目，将有用处分公司产能瓶颈，擢升周围效益。估计2010-2012年，净利润的拉长率分袂到达115.78%，48.95%和39.39%，EPS分袂为0.69元，1.03元和1.43元。予以公司中持久的合理估值区间为35.96 ~ 41.10元。探讨一级市集较二级市集存正在折价的空间，予以询价区间为28.77 ~ 32.88元。

　　28-32元 邦信证券 公司是LED户外显示屏封装及运用邦内龙头企业，公司的封装器件及显示屏运用于众出地标性显示屏。公司的显示屏完全用于出口，市集囊括美邦、欧盟等地，而正在LED封装器件营业范畴，公司具备外外贴装SMD封装、插件式Lamp封装、中大功率器件封装。公司将进入LED室内工程照明范畴，通过市政府采购和个人演示工程杀青初阶的市集拓荒和工夫积蓄，为他日潜正在壮大的LED照明市集做好打定。估计公司2010年-2012年EPS分袂为0.80元和1.02元，价值区间为28元-32元。

　　26-29元 邦泰君安 公司具有独立的中枢工夫和专利，独立拓荒出浩瀚高分子复合遮阳新质料，打垮了外洋企业正在此范畴的垄断位子，产物取代进口并大宗出口，拓荒出3个天下上领先的天下无双的高分子复合遮阳新质料新产物。预测公司2010～2012年每股收益分袂为0.35元、0.74元、1.16元，首日价值26~29元，对应的10年的PE为74~83倍。

　　40元 东海证券 公司合键从事高分子复合遮阳质料(阳光面料)产物的研发、临蓐和发卖。公司目前产能紧要不够，募投项目将缓解公司产物求过于供的阵势。面临下逛强劲的需求，公司他日几年将通过产能扩张以及新产物PVDF膜质料等的拓荒来满意下逛需求以及企业本身的进展。估计公司2010年、2011年和2012年EPS分袂为0.35元、0.76元和1.17元，探讨到遮阳节能宽阔的市集空间以及公司细分行业领先的位子上风，予以公司2011年35-40倍PE较为合理，对应询价区间26.6-30.4元。

　　21.23-24.76元 邦元证券 公司悉力于绿色、环保、低碳的修筑节能高分子复合质料的研发临蓐，产物采用聚酯切片筑制的涤纶长丝或玻璃纤维丝包覆PVC搀和粒料造成PVC改性包覆纱后，经整经、织制、热定型等工序管理造成高分子复合质料，可遍及用于修筑节能遮阳面料、大型群众修筑工程加强质料、其他工业用众效用复合质料。估计公司2010-2012年每股收益分袂为0.37、0.71、1.03元，参考行业合联上市公司估值水准，以为公司合理估值区间21.23-24.76元，对应2011年30-35倍P/E。

　　17.12-19.17元 邦信证券 中邦节能修筑市集周围近年来庇护20%支配的拉长态势，他日跟着“十二五”岁月节能减排事业的深化发展，节能修筑市集将迎来空前绝后的进展机会，估计到2012年市集周围到达861亿元，具有“双效节能”上风的阳光面料将迎来新的市集机会，市集空间迅疾拉长。公司通过对外洋逐鹿敌手产物的商酌本原上，原委对配方订正、工艺道道和装备参数从新计划，独立拓荒出与外洋出名厂家产物职能目标犹如，临蓐本钱更低的产物系列，渐渐取代外洋进口产物，具有优异的赢余技能，归纳毛利率抢先40%。创议公司合理价钱区间为17.12~19.17元/股。

　　58.4-65.7元 海通证券 通源石油是油气拓荒范畴细分市集的佼佼者。2009年，采用公司复合射孔器竣事射孔的经济周围正在邦内复合射孔经济周围中的占比到达79.28%。别的公司正在邦内率先推出的爆燃压裂工夫也正在2009年杀青了周围化功课，成为公司又一中枢逐鹿力。公司募投项目合键投资于复合射孔工夫和爆燃压裂工夫的家当化升级设立项目，以进一步加强公司正在这两块营业方面的上风。估计公司2010-2012年每股收益分袂为0.93、1.46和2.10元，创议申购价值区间为46.72-55.85元。

　　60-70元 邦泰君安 公司是一家笃志于油田增产工夫的集研发、产物扩充和功课供职为一体的油田增产供职企业。公司自立研发的复合射孔工夫和爆燃压裂工夫比拟古板的射孔和压裂工夫，具有更好的增产效率，而且爆燃压裂工夫本钱低于古板压裂工夫，进展前景好，是这两个范畴的绝对龙头。预测2010-2012年公司摊薄后每股收益分袂为0.98、1.58、2.29元，创议询价区间为49.80-58.3元。