9月22日晚，东山细密（002384.SZ）披露其年前的定增计划于9月18日被证监会发审委拒绝。23日，公司股价正在开盘后却一起上扬，最终全天告竣7.84%的涨幅，24日再微涨0.77%。

　　值得小心的是，9月17日东山细密通告呈现，现实把持人袁永刚为了推进公司开展，自掏腰包1.39亿元补充公司3年亏空，然而这一措施未能回旋定增被否的运道，这也让其他正正在列队恭候LED项目定增审核的公司有了一丝操心。

　　东山细密2010年上市之时，闭键产物本是细密压铸和细密钣金，后续正在2011年填充LED临盆线，以来产销量敏捷扩张，2013年上半年LED及模组的买卖收入就抵达了4.8亿元，占总买卖收入份额是40%以上。

　　东山细密上市当年，就以13369万元超募资金购置美邦SolFocus发行的2000万美元优先股，占其10.65%股权。东山细密称：“正在太阳能营业方面，公司为SolFocus的细密钣金件与拼装效劳独一供应商，目前尚不存正在逐鹿敌手。”

　　然而股权入手后，美邦SolFocus陷入了漫长的亏空中，况且东山细密相闭业务采购额和发售额也均亏损同类业务的2%，以是东山细密收购SolFocus股权屡遭投资者诟病。

　　只管如斯，2012年1-9月，东山细密的买卖收入和净利润仍同比填补39.82%和10.14%，于是东山细密12月推出的最终版定增预案中，宗旨召募资金10.8亿元用于扩筑细密钣金件项目，扩筑细密金属机闭件项目、扩筑细密电子器件项目、扩筑LED器件及细密模组项目。

　　个中LED器件及细密模组项主意投资预算占拟募投金额的一半，额度是5.3亿元，可睹东山细密的营业倾向中LED分量较重。而LED投资中，背光和照明规模东山细密被看好，不外东山细密的劣势也较为明显，闭键是公司处于LED家当链的下逛闭键，但东山细密正在定增预案中称，其自助研发的LED封装时间处于邦内领先、邦际优秀秤谌。这一说法引来诸众质疑，个中评论最众的是，LED和光伏家当均是产能过剩，东山细密的再扩张或将面对投资打击的逆境。

　　果不其然，明明2012年1-9月告竣净利润是7459万元，券商机构众予以看好，然而，颁发的2012年报却显示，终年亏空1.1亿元，应收账款减值吃亏和对LED企业投资衰弱成了事迹之痛。

　　个中对姑苏工业园区众尼光电有限公司的投资吃亏高达5656万元，而众尼光电则是东山细密正在2010年6月与中邦台湾人沈育浓配合树立的合股公司，个中沈育浓以10项LED封装等专利作价1.87亿元出资，占70%股份。关于这项投资衰弱，东山细密通告称，沈育浓出资的专利时间未能赢得墟市广博认同是症结，以是众尼光电停产。

　　记者查阅专利局原料理解到，沈育浓所谓的专利出资，均是较早的专利，申请日蚁集正在2004年-2005年，而沈育浓于2006-2011年申请的专利众为己有，或者让渡给英属维尔京岛的长春藤控股有限公司。

　　东山细密把2004年的LED时间当做宝，予以大额投资，结果衰弱，那么其定增项目中“自助研发的LED封装时间处于邦内领先、邦际优秀秤谌”的说辞，实正在性未免大打扣头。

　　源委漫长的恭候仍未睹发审委给出审批主睹，直到2013年9月17日，东山细密控股股东袁永刚卒然发来《应承函》，应承将以全额积累因投资美邦SolFocus所导致的2010年-2012年度发作的齐备投资吃亏及历久资产减值吃亏，共计邦民币13369万元。

　　然而9月18日证监会发审委仍拒绝了公司的定增计划。针对是否因LED项目时间题目或者墟市情状题目导致定增被否，记者众次拨打东山细密的公然电话，却永远无人接听。

　　值得小心的是，本年A股相闭LED项主意定增如雨后春笋，先是士兰微定增8.8亿元加码临盆LED干系产物，随后三安光电启动33亿元募资宗旨，再接着澳洋顺昌推出定增9亿元扩张LED芯片宗旨后，邦星光电和厦门信达简直同时推出定增宗旨，剑指LED芯片及封装。

　　倘使证监会发审委拒绝东山细密定增项目针对的是LED行业性题目，那么上述正正在列队恭候审批的企业，也将或众或少受到影响。

　　士兰微证券事宜代外马良24日继承记者采访时呈现，他不以为LED墟市产能过剩，2013年之前，由于LED照明墟市没有翻开，才会形成LED墟市产能过剩，但本年计谋出台后，LED照明墟市繁盛开展，产能过剩题目仍旧处置，以是LED厂才会断定定增放大范畴。

　　马良还呈现，他感到关于东山细密定增项目被拒绝，相闭部分应当是体贴正在其他题目上的，例如财政、信披等题目，而不是募投的LED项目上。(证券日报 田运昌)